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网贷之家还值得信任吗?

2016-09-18 09:56:07 来源:

8月底《管理办法》的颁布为网贷行业下了“最强紧箍咒”,网贷行业快速扩容迎来了最严监管规范,终于进入合规运营的轨道。然而,鲜有人注意到,伴随着市场规模容量而生长的网贷评级机构,却是个缺乏监管的乱战江湖,严重干扰了网贷行业的发展。

在网贷行业中,有进行相关网贷评级的机构主要包括商业信用机构、科研学术机构、第三方平台以及媒体等等,当中以第三方平台为中坚力量。将第三方评级机构的排名奉为圭臬的投资人比比皆是,广州投资者王强在2015年年初“踩雷”上咸BANK。他选择了投资这个平台的原因很简单,就是因为它曾经进入过网贷之家前100的平台。在2014年3月,时任网贷之家CEO的徐红伟还亲赴上咸BANK为这家平台进行为期两天的培训。王强告诉记者,每一天都会选择登陆网贷之家查看排名,踩雷之后,他感觉“实在气不过”,上网贷之家论坛吐槽,“排名还越来越高,到底是怎么评出来的?!”,不过,很快就秒删。秒写架不住秒删。

事实上,将网贷评级作为投资指南显然很傻的,甚至很多的平台运营者也觉得网贷之家这个排名很重要,因为可以忽悠到投资者,甚至影响风投和估值,这其实也是夸大了网贷之家的作用。

原因很简单。跑路平台当初缘何能进入榜单,第三方网贷机构的评定规则是什么,依据是什么?这都是非常直接的发问,但却得不到应有的回答。

行业幼嫩、业务复杂、定位模糊,给网贷评级难度很大,加上缺乏可以借鉴的经验,因此网贷行业很难形成一个得到普遍认可和接受的标准。网贷评级行业,从影响力角度而言,网贷之家是较早一批进入网贷评级的玩家,在它之前还有火锅评级、海树网等先行者,但是基本只有以网贷之家为代表的第三方评级机构在市场成功立足并获得了相当的影响力。公允地说,网贷之家还是有点资源的。很多人认识了网贷之家才开始接触这个行业。一直以来,网贷之家的发展顺风顺水,它在2014年获得创东方的千万注资,在2015年年中再宣布获得VC机构赛富亚洲投资基金和创东方的亿元投资。

在行业发展初期,网贷之家有利于行业信息披露体系的建立,也启蒙了投资者对网贷的认识。但网贷之家本质上不是做公正第三方,它有着资本压力和商业上的筹划。网贷之家的核心卖点便是其评级,它在官网上公布了评级规则,一开始网贷之家主要是根据考察和主观评断,相当粗糙,随后逐渐将客观数据量化引入评级。据其宣称,其维度一共有9个,包括成交、营收、人气、技术、杠杆、流动性、分散度、透明度、品牌积分,通过一系列分析和运算,最后得出一个综合指标“发展指数”。

在这条公式中,权重最大的五个维度分别是品牌、透明度、分散度、杠杆以及人气。再细看其指标,网贷之家介绍品牌指标根据资金认可度(资金认可度越高,即投资人越愿意以更低的收益率,投资更多的资金到更长期限的借款标上面)、上线时间、总部城市、Alexa排名(主要关乎流量)、股东背景、团队背景、媒体报道、风投挂牌、事件影响等信息评分得出;杆杆包括待收杆杆、地域杠杆、超越10倍杠杆情况、TOP10%逾期资本比等4个二级指标,在网贷之家的说明中,特别提到地域杠杆是个重要指标;而透明度则不难理解,主要涉及平台信息、借款信息等;分散度则是通过借款金额和资金分散情况而评估;人气就更容易理解,主要考察的是投资人数量。网贷之家的主要考量还是以定性分析为主,而且信息获取也是一个问题,它如何考量平台递交的数据的真实性呢?

首先,网贷之家对接各家平台数据,但并没有对数据的风控能力,任由平台进行系数扩大。据一家广州的大平台的内部人透露,他给网贷之家的数据都是乘以2,也就是说,一天5000万的交易,可以说成是1个亿。100万用户数可以说成是200万。

由于网贷之家对数据进行风控的能力几乎没有,它又不能控制数据源,所以,退而求其次,它主要依靠股东背景来甄别平台的好坏。于是,股东背景是网贷之家评级的一个非常重要的而考量因素。

但坦率地说,很多知名企业都做p2p,当时一哄而上的背景是“互联网+”,知名企业并不指望p2p是它们的主业,原因很简单,p2p的融资成本是很高的,而知名企业无论本身是银行——从客户那里吸收存款;或者它从银行获得贷款,它们的融资成本都比p2p要低。所以,p2p对很多知名企业来说,并不是一件非常看重的事。

但即使如此,这一轮p2p监管风暴下出现问题的不乏有国资或者上市公司背景的企业。快鹿就是一个典型的例子,它所创立的上海东虹桥融资担保股份有限公司的股东名单里面赫然写着上海长宁国有资产经营投资有限公司,这是一家国有独资公司,然而,这两天财新传媒报道,因涉嫌非法吸收公众存款罪,快鹿旗下的金鹿财行、当天财富被立案调查。

再来看看宜人贷,它的股东除了唐宁本人,其他股东还包括摩根士丹利、IDG资本、凯鹏华盈基金等国际知名投资机构,足够靓丽。然而,它最近在美国正在遭受投资人集体诉讼,这个唯一P2P中概股股价一度暴跌,而记者去查看它的最新排位,还安然处于在网贷之家的最前列,丝毫没有受到影响。

《网贷管理办法》公布之后,最重要的举措就是限制了平台操作大单,互金平台ppmoney和红岭创投一样,是大单平台的最重量级代表。然而它在网贷之家的最新排名依然十分靠前,也是没有受到什么影响,甚至赞誉之词令人感到非常不适应。

网贷之间作为以评级中介为核心,因为资本方的压力,有着一定的商业创收的目标,网贷之家选择了将早期积累的信用“变现”,最为人诟病就是“花钱买排名”。网贷之家看准了有品牌维护的平台,为他们提供能露出位置。网贷之家的策略是,只要前几名排对,比如将陆金所等几家大佬的排名弄对,随后的5-20名就可以交易买卖。那些愿意签订高额合作金额年框的平台的排名自然是名列前茅,而那些合作金额不大的平台则会被下沉,让所有人觉得这个平台不行了。

对于这种灰色交易,评级机构是不会在明面透露,但是,如果有业务合作的P2P平台,或者投放了广告或赞助的平台,肯定会得到评级倾斜。这种“业务”非常昂贵,动辄百万。中国政法大学教授李爱君就曾经对媒体表示,“评级机构与被评级方存在合作关系,让评级结果没有效力。”

在其官网的导航栏,访问者能清晰看到“红包”栏目,点开之后能发现当中有着整齐划一的红包推荐位,在记者浏览该页面时,经观察,上面涉及了约27家网贷平台,其中有13家处于网贷之家评级的前100的名单中,其中好一些平台有几个红包位。而根据此前的网络资料显示,有67%的红包位属于榜单前100,有业内人士猜测网贷之家有意控制这个比例,让其分配更平均。

除了网贷之家,融360也是备受争议的平台。在评级规则方面,它还不够网贷之家透明,记者查阅融360联合中国人民大学共同推出《2015年网贷评级报告》发现,评级标准包括背景实力、平台风险控制、运营能力、信息披露、用户体验等五大方面,但其指标非常笼统,IT技术实力、运营数据都有值得商榷的地方。

融360公关负责人刘超琼曾表示:网贷评级采取‘数据+行业经验’的方法,这更令人一头雾水,行业经验比上述那些笼统的指标更难界定。

融360的争议点还在于它也提供金融产品的搜索、推荐和申请服务,也就是说有“又当球员,又当裁判”之嫌。早有媒体报道,有投资者发现同一家P2P在网贷之家和融360的排名竟然相差29位,不知道该信哪一家评级机构了。去年底,短融网因不服融360的评级,并宣称未将数据与融360对接,一气之下将融360告上了法庭,轰动一时,也使得融360被推上风头浪尖。时至今日,融360这段“黑历史”也抹不去。

“网贷之家们”的“好日子”将因中国互联网金融协会的出现而终结。中国互联网金融协会是由中国人民银行会同银监会、证监会、保监会等国家有关部委组织建立的国家级互联网金融行业自律组织,9月9日,由它所组织搭建的“互联网金融行业信用信息共享平台”正式上线,与蚂蚁金服等平台签署合作协议,这是构建全新的行业信用体系的开端,值得一提的是,该平台上的信息来自第三方支付、网络借贷、消费金融等领域,数据来源丰富立体。某种程度来看,这算是行业首个征信系统。在此前一天,中国互金协会网站、公众号也正式上线了,网站内容包括协会动态、公告通知、政策法规、行业标准、自律管理、行业研究、会员服务、业务培训、投资者教育等主要版块,从板块的设置,可以一窥行业协会未来的工作方向:为监管部门的金融统计和监督管理提供信息支持,让网贷行业发展更趋规范化。

在早期,网贷之家们尝到了评级的“头啖汤”,随着时间推移与行业发展,官方背景的行业组织必将削弱第三方网贷评级机构的竞争力。原本,如果珍惜自身积累的数据与消费者口碑,网贷之家未来也将处于不错的生存状态,但是很显然,在商业考量和评级信用之间,它已经有了自己的偏好。征信只是一个开端,无论是档案、评级、研报,中国互金协会每一项都足以碾压网贷之家,而且其建立的标准会产生引导作用,令行业评判标准得到统一。

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